原油坚硬本钱重心上移
因为OPEC减产力度和决心远超商场预期，因而去年年末国际原油价格呈现了大幅上涨。可是1月中旬之后，国际原油价格上涨速率明显下降，呈现振荡上行的态势。现在来看，沙特原油减产力度超过减产协议，俄罗斯近期表示将配合沙特进行减产，这说明两国认可当时限产保价的策略，因而4月份OPEC大概率会延长限产期。
从地缘政治来看，近期商场传言美国将在5月份进一步收紧对伊朗的石油出口，伊朗的原油出口量将再下滑20%。委内瑞拉方面，恶性通货膨胀和政府公信力的丧失造成委内瑞拉国内局势动乱，委内瑞拉的原油出口继续下滑。与此同时，美国开端对委内瑞拉进行制裁，委内瑞拉的原油出口雪上加霜。
在上述要素的效果下，我们以为后期全球原油供给趋紧是大概率事情，这意味着原油易涨难跌，对现在赢利偏低的燃料油发生微弱的本钱支撑。
需求疲软燃油上涨乏力
供给方面，现在山东地区地炼企业常减压设备的开工负荷为65.85%，和去年同期根本相等，全体上处于偏高水平。现在来看，山东地炼企业出产相对稳定，大规模的检修要到5月之后，短期内对商场影响有限。与此同时，中石油、中石化前期检修的设备将在3、4月份集中复产，商场后期的供给将呈现添加的态势。
库存方面，截至3月初，新加坡燃料油库存为2033.4万桶，较去年同期略有下降。国内渣油、油浆库存也低于去年同期。全体来看，现在新加坡和国内的燃料油库存都低于去年同期，可是下降的幅度有限。
需求方面，从中长时间来看，全球首要经济体经济呈现滞涨的现象，其间发展中国家的经济放缓现象明显。全球交易萎缩，商场对船运需求下降，反映海运费的BDI指数近期跌至654左右的低点。自去年11月份开端，国内进出口总额增速开端大幅下滑，去年12月和本年2月更是呈现同比下降的状况。去年11月至本年2月的四个月内，我国进出口总额为14545.67亿元，同比下降2.51%，交易活动减少导致燃油需求下降。
短期来看，船运商场逐渐走淡，航船使用率明显下降，各船运公司开端下调运费刺激航运，船燃的需求开端走淡。此外，随着气候转暖，供温暖供电的需求也相应开端下降，烧火油的需求在近期也有所下降。燃料油的需求全体呈现下降的态势。
后市猜测
综上所述，现在燃料油出产赢利不佳，加之原料原油价格坚硬，本钱对燃料油发生微弱的支撑。可是供需面上，后期“两桶油”设备将集中复产，而受全球经济环境不佳的影响，船运需求下降，供需失衡将对燃料油价格构成限制。基于上述判别，鄙人有支撑、上游压力的状况下，燃料油后期或连续近期振荡的走势。 联系我时，请说是在易分网看到的，谢谢！
